Quasi 118 miliardi di euro. È il fatturato che la logistica conto terzi italiana dovrebbe raggiungere nel 2026, con una crescita del 4% rispetto all’anno precedente. Una buona notizia, almeno fino a quando non si guarda il dato successivo: in termini reali, l’incremento si riduce allo 0,6%. Tradotto: il settore fattura sensibilmente di più, ma l’effettiva crescita economica, una volta sottratto l’effetto dell’inflazione, è molto pù contenuta.
È quanto emerge dalla ricerca dell’Osservatorio Contract Logistics «Gino Marchet» del Politecnico di Milano, che stima per il 2026 un fatturato di 117,7 miliardi, contro i 113,2 miliardi del 2025 e i 111,2 del 2024. Ma per comprendere la reale dimensione economica del settore bisogna distinguere il fatturato aggregato dal valore del mercato. Una differenza che vale ben 42,8 miliardi di euro, generati dagli scambi commerciali interni alla stessa filiera logistica.
A spiegare buona parte dell’aumento è soprattutto il rincaro del carburante, che attraverso i meccanismi di indicizzazione si trasferisce sulle tariffe dei servizi. Crescono quindi i ricavi contabilizzati dalle imprese, senza che questo corrisponda necessariamente a una crescita equivalente delle merci trasportate o movimentate.
Un ruolo decisivo è svolto proprio dal trasporto stradale, dove le tariffe contrattuali sono aumentate del 6,4%, anche per effetto dei rincari del carburante. Ma non è l’unica ragione che spiega l’aumento dei prezzi.
Più ricavi non significano più utili
La distinzione diventa ancora più importante osservando l’andamento della redditività. Gli ultimi bilanci consolidati analizzati dall’Osservatorio, relativi al 2024, mostrano che il rapporto tra EBITDA e fatturato degli operatori logistici con ricavi di almeno 5 milioni di euro è sceso dal 6,2% al 4,2%. La contrazione interessa anche gli spedizionieri, passati dal 6,1% al 5,5%, e i corrieri, dal 4,2% al 3,7%.
Nel frattempo, il costo dei principali fattori produttivi continua a mantenersi molto al di sopra dei livelli precedenti alla pandemia. Rispetto al 2019, l’energia elettrica costa l’87% in più, il diesel il 34%, gli affitti degli immobili logistici il 30% e la manodopera il 18%. È vero che una parte di questi aumenti viene trasferita ai clienti. Ma quando la domanda rimane sostanzialmente stabile, la capacità di recuperare i costi senza comprimere i margini diventa decisiva.
La crescita non è uguale per tutti
Il dato complessivo nasconde inoltre una differenza fondamentale tra le imprese. Gli operatori più strutturati possono contare su contratti indicizzati, maggiore capacità di investimento e servizi diversificati. Le aziende più piccole, soprattutto quando operano come subfornitori, possono invece trovarsi con minori possibilità di negoziare le condizioni economiche. Non è una distinzione misurata direttamente dal dato sui 118 miliardi, ma è una delle chiavi attraverso cui interpretare i risultati della ricerca.
Perché il vero problema della logistica italiana non sembra essere soltanto quanto riesca a crescere il fatturato. È capire chi, di quella crescita, riesca a trasformare una parte in redditività e capacità di investimento. Ecco perché il +4% nominale e lo +0,6% reale raccontano due facce sensibilmente diverse dello stesso mercato.
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